韩国 裸舞 换电重卡行业：发展趋势、驱动要素、产业链及相关公司深度梳理

重卡看成商用车日均运营里程长，真的需要24小时勾搭功课，此时相较于其他民众领域商用车，重卡的电动化优先杰出了经济性，新能源重卡的推广成为双碳配景下的势必之路。而由于充电时辰较长，冬季续航里程缩水，充电桩散布不均匀等一系列问题的存在，新能源重卡的里程和充电问题仍较为严重，各车企陆续布局重卡换电业务，推出换电版车型。换电模式凭借其更低的资本，更高的成果，更安全的使用体验渐渐成为主流选择韩国 裸舞，换电重卡有望在政策及经济性指导下进一步浸透。

本文咱们将从重卡的认识及分类切入，了解重卡行业的特质、发展趋势与市集近况，并分析换电重卡的驱动要素，梳理换电重卡的产业链及相关公司，但愿对专家了解换电重卡行业有所启发。（更多投研内容可存眷公众号《 投研锋向 》加入社群，体验更多0预期差纪要信息）

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行业概述

1、重卡的认识及分类

重卡即重型卡车，指的是车和货色总质料14吨以上的载货汽车或用于牵引货色的半牵挂引车。重卡本色属性是国民产业经济坐褥而已，重卡保有量反馈宏不雅经济的运力总需求，是行业存量目的。

重卡按用途分类分为物流重卡（载货车+半牵挂引车）和工程重卡（自卸车+工程类专用车），其中前者用于公路货运物流，后者用于基建、房地产等工程名堂。

图片韩国 裸舞

按照燃料类型分为传统重卡和新能源重卡，由于重卡和微型货车、乘用车用途不同，新能源重卡对续航及牵引力有更高的要求。现在新能源重卡主要分为三类：1）纯电动。纯电动重卡受续航的影响，主要利用于短距离运载，比如口岸物流、矿山运载、建渣清运等，大多为换电模式方便快捷；2）混动。混动细分为插电混动和增程电驱，混动重卡续航长，主要用于长途运载；3）燃料电池。现在主如若氢，后续可能会有氨和甲醇看成主要原材料的燃料电池。

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2、行业特质

（1）重卡行业具有强周期特征

重卡对宏不雅经济景气度明锐度高，销量奴才经济波动呈现出强周期性特征。剔除产业政策要素，重卡销量增速与GDP增速高度相关，重卡需求的陆续推广一般发生经济的复苏和推广阶段。同期，当CPI增速高企时，重卡销量增速通常走低，巧合合计主要系经济高通胀时，国度会相应实行紧缩性财政与政策货币来扼制经济过热，信贷与投资增速会减速，对重卡需求有一定扼制作用。

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（2）行业政策是重卡销量波动的重要变量

治超治限和排放标准升级等供给侧矫正，是增多剧卡销量周期性波动的进击要素。我国对重卡的监管触及了各级发改、工信、环保、交通、公安等，行业政策出台与践诺力度以实时辰均对重卡销量有较大影响。参登科国重汽-A的股价和重卡月销数据，复盘重卡行业在第二发展阶段的阐扬，2010-2022年间重卡销量与GDP增速背离的时点多与排放标准升级或治超治限践诺的时点契合，同期，销量在受政策刺激终了大增后，均会出现大幅回调，诠释产业政策是重卡销量波动的重要变量。

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（3）新能源重卡的销售情况与当地城市产业结构唇齿相依

2022年，河北省新能源重卡以7279量的销量断层式领跑世界，是第二名内蒙古销量的4.06倍。河北省产业以重工业为主，其钢铁、煤炭、口岸企业等高能耗企业占比大，环保压力大。相关政策推动联系企业率先应用新能源重卡，是当地新能源重卡销量开首的重要要素。

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发展趋势

1、新能源重卡助推终了双碳宗旨

比拟于乘用车和轻型商用车，重卡以柴油为主要燃料，且具有高油耗特征，而柴油在不同能源类型中碳排放因子最高，各种重卡需要承受较大负载任务，进行百公里以上的中长距离运载。保有量仅占世界汽车3%的重卡，其二氧化碳排放量约占合座汽车的47%。与传统重卡比拟，纯电动和氢燃料电池的新能源重卡可终了零排放，现在新能源重卡TCO略高于传统重卡，BCG揣摸23年两者持平。减少碳排放，终了双碳宗旨，重卡的新能源化推广有着进击意旨。

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2、重卡电动化转型照旧是势在必行

排放标准不停升级，倒逼重卡电动化程度加快。连年来我国活泼车排放标准不停升级，排放物限值水平不停趋严，进一步已矣燃油车排放，陆续出台零排放重型车激发措施，旨在裁减重卡羞耻。2020年5月，生态环境部、工业和信息化部、商务部、海关总署四部门联合发布《对于调整轻型汽车国六排放标准实施联系要求的公告》，明确自2020年7月1日起世界范围实施轻型汽车国六排放标准；随后进一步发布相关公告明确2021年7月1日起世界范围全面实施重型柴油车国六排放标准，不容坐褥、销售不相宜国六排放标准的重型柴油车。新标准在一氧化碳、非甲烷烃、氮氧化物、PM细颗粒物等各方面均有更严格的限值要求，举例国六a要求一氧化碳排放限值较国五标准下落30%；国六b则进一步要求该目的较国五标准下落50%，非甲烷烃及氮氧化物排放限值较国五标准分袂下落49%、42%。

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新能源重卡分类型来看，与混动本领比拟，纯电动和氢燃料重卡巧合终了零排放，是全球汽车行业内公认的低碳发展和零排放转型的首选决策。在乘用车领域核心三电系统本领发展照旧较为老到，在商用车领域纵容推广纯电动车型，具备实足的本领上风和市集认同度，重卡电动化转型照旧是势在必行。

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3、换电模式助推重卡市集电动化

充换电互补可得志不同使用场景需求。新能源重卡各种的使用场景带来了各异化的补能需求，充电和换电相互补充，并行发展，酿成多元化的补能体系为不同使用场景提供最好补能体验已成为发展共鸣。

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换电模式的发展助推了重卡市集的电动化。1）换电模式快速补能，与处治电动重卡续航心焦需求相匹配。换电相较于充电，换电时辰仅需分钟级，而充电时辰需要小时级，在闭塞的场景下，换电不错处治里程心焦，在口岸、钢厂、电厂、矿山及公铁联运等特殊应用场景中，换电重卡很受爱好。2）换电重卡通过“车电分离”的方式，有用裁减客户的购置资本。收受车电分离模式巧合大幅减少购置资本，对于用户，仅需要购买车身，通过电池租借和换电服务使用重卡，在资本方面有较大上风；对于车企，电池不错从“电池银行”租借，为传统车企缩小了株连。

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东京热种子

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市集近况

1、刻下重卡行业处于底部区间

2005-2020年重卡行业资历三轮周期，分袂为2005-2010年的上行、2010-2015年的下行、2016-2020年的上行。由2016年治超重复经济增长、环保推动更换，带来了上轮周期的上行，到2020年到达顶峰，杰出160万辆。2021年上半年因为排放升级带来国五的提前透支，导致高下半年销量终点不平衡，行业在2021年下半年出手呈现大幅下滑。

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重卡保有量升迁至900万辆以上，行业销量运行区间升迁至110万-180万辆，2022年在行业底部。从保有量水平看，经过2016年以来陆续收缩运力，2021年保有量已升迁至907万辆，以5-8年更换周期算，行业销量应在110万-180万辆掌握。对比行业销量核心与刻下销量水平来看，2022年重卡行业处于底部区间，隔离销量核心下限。

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2、新能源重卡销量逆势增长

新能源重卡销量逆势增长，浸透率达3.7%，22年12月销量翻两倍。2022年重卡总销量67.2万辆，同比下落51.8%，然则新能源重卡销量逆势增长，销量达2.51万辆，同比增长141%，浸透率约3.7%，2022年12月销量快速增长至6115辆，月度同比翻2倍。

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新能源重卡中纯电动占比90%，电动重卡需求增速大。按本剖析线分类看，2022年电动重卡是主流，销量达到2.27万辆，同比增多135%，占新能源重卡总销量约90%；燃料电池重卡销量2465辆，同比增多216%，占比9.8%；混动重卡销量28辆，占比甚少。

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3、换电重卡占比呈升迁趋势

2022年，纯电动重卡中换电补能销量占比为52%，充电补能销量占比为48%。与乘用车以充电为主换电为辅的模式酿成对比，重卡渐渐以换电为主，这是由于电动重卡在运营中要株连千里重的电池组，自身电池带电量更大充电补能时辰更长，而换电模式补能速率快，相宜重卡要求短高快的运载场景。

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换电重卡的驱动要素

1、驱能源一：政策加码，重卡掀翻换电潮

国度政策驱动是换电重卡得回快速发展的第一要素。2021年10月，为了推动换电重卡快速发展，工信部启动新能源汽车换电模式应用试点就业，明确将四川宜宾、河北唐山、内蒙古包头纳入为重卡特色类试点城市。2023年1月30日，八部门联合发布《对于组织开展民众领域车辆全面电动化先行区试点就业的奉告》，试点期为2023-2025年，重心推动民众区域车辆全面电动化，成心于特定场景的车辆电动化转型。截止到2022年，世界已有20多个省市齐照旧参与推广换电重卡，经过各地近2年的运营，照旧积聚了换电重卡运营的实战教授，这将成心于各地进一步加大推广换电重卡的信心。

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处所加大对新能源重卡和换电站补贴政策复旧力度。除了国度层面的新能源汽车购置补贴和购置税减免政策外，2022年四川、广西、内蒙、重庆等地均有发布与换电重卡或重卡换电站补贴相关的额外政策，如四川径直对换电重卡予以额外每度电300元的购置补贴，重庆、山东、内蒙古、北京、上海等地对参加运营的换电站予以一次性训诫扶植，广东、广西则落实前期已建成换电站的补贴复旧。

换电本领的和解标准或将在2023年出台。靠近用户的需求，地廉明在加快重卡换电标准的制定，2022年江苏省加快重卡换电标准的和解步调，包头市出台了处所电动重卡换电标准，由中国汽车工业协会组织、一汽解放汽车有限公司经办的《电动中重型卡车分享换电站训诫及换电车辆本领范例》系列团体标准核定融会过了多项重卡换电团体标准。

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2、驱能源二：经济性带动浸透率快速升迁，为产业化发展的根底推能源

换电重卡资本渐渐与柴油重卡接近，裁减了购车门槛，在车电分离模式下，换电重卡的开动购车费本基本接近于传统柴油重卡，裁减了购车门槛。以现在最为畅销的汉马科技换电重卡华菱M5重卡复合版6X4换电式纯电动牵引车为例，其柴油车版块售价在37万元掌握，在车电分离模式下，换电式纯电动版块的开动购置资本为46万元，与柴油车版块照旧相等接近，揣摸将来跟着厂家本领向上价钱还会进一步裁减，这裁减了重卡的购车门槛。

重卡换电模式下资本揆情审势荒谬昭彰，全人命周期下资本比拟燃油车减少杰出10%。比拟于传统柴油重卡，在柴油价钱居高不下的情况下，换电重卡在全人命周期资本具有一定经济性上风。换电模式下，补能耗时仅5分钟，成果高时辰段，跟着换电站等配套设施徐徐完善，换电重卡的推广将会加快。通过测算对比车电分离模式下换电重卡和传统重卡的5年人命周期总资本，基于电池价钱1.1元/wh，柴油价钱7.0元/L下，得到换电重卡和传统燃油车每公里能源用度分袂为1.62、2.8元，以重卡5年人命周期诡计，换电重卡和传统重卡全人命周期资分内别为194.42、229.3万元，换电模式下资本揆情审势约35万，较燃油重卡减少15%。将来跟着电池资本下落，换电重卡的经济性陆续存在且趋势加强。

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产业链分析

换电站运营商和整车制造商处于重卡换电产业链中游，产业链上游分袂对应换电站开拓和三电系统（电池、电机、电控），整车制造及换电站运营商共同面向卑劣车队运营方。

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1、上游

换电重卡悉数这个词产业链上游主要为三电系统、换电开拓供应商。三电系统分袂提供重卡的电池、电机、电控。电池主要包括宁德期间、亿纬锂能；重卡电机配套供应商主要包括绿控传动、特百佳能源等；电机限度器供应商主要为蓝海华腾、汇川本领、英威腾等。换电模式催生换电开拓需求增大，换电开拓供应商主要代表为山东威达、科大智能、瀚川智能、博众精工等，历经数次本领迭代各厂商均可提供成整套换电站开拓。

（1）磷酸铁锂电池仍是主要电池类型，市集空间增量显赫

换电模式意味着“车电”分离，电池有望迎来增量需求。2022年中国电动重卡用锂离子电池的装机量为8.79GWh，同比增长128.3%，主要原因是搭载大电量的电动重卡产量增多，且换电重卡的占比在徐徐升迁。2022年宁德期间以89.5%的市集份额名顺次一，其次分袂为亿纬锂能和中科能源，其市集份额分袂为5.4%和1.29%。从供应关系来看，宁德期间真的供应悉数的电动重卡企业，亿纬锂能主要配套三一汽车、东风汽车和汉马科技等，中科新能源主要配套东风汽车，国轩高科主要配套陕汽集团和上汽红岩。

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从电池类别来看，换电重卡沿途配磷酸铁锂电池，无三元和锰酸锂、钛酸锂等其他类电池。从电池容量看，换电重卡配套的能源电池容量90%以上在281-283KWh之间，2022年此区间换电重卡销量为11362辆。

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（2）电控是电驱动系统核心，市集空间CAGR超62%

电动重卡电驱动系统由驱动电机、电机限度器和自动变速器组成，交接体式各种，主要分为聚会式驱动和散布式驱动。聚会式驱动把柄电机在整车的位置和标的又可分为：电机纵置直驱、电机横置半轴直驱、集成电驱动桥等三种决策；散布式驱动分为：轮边和轮毂电机驱动桥。

现在较适合换电重卡的电驱决策：平行轴式集成电驱桥。换电重卡需要电池合座交接，安装空间充裕，拆装方便。平行轴式集成电驱桥属于集成电驱动桥的一种，功率密度高、占用空间小，便于能源电池包交接。

短期来看，重卡电驱动还所以中央直驱为主，主要由于直驱对于整车平台的转变较小且所需的研发参加低，中历久看，少部分重卡会渐渐收受集成电驱动桥，历久看，重卡的终极决策会趋于散布式驱动，收受轮边电机驱动桥和轮毂电机驱动桥，通过集成化想象开释更多底盘空间给到电池系统，且整车分量有所裁减，传动成果得到升迁，如集成到轮边以致轮毂，也可通过电机高速化升迁功率密度，不错终了电机袖珍，但刻下边临着开发资本高和可靠性方面的挑战。

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电机看成电动重卡电驱动系统的进击部件之一，在2022年电动重卡市集高速增长的带动下，呈现出苍劲的发展势头。2022年，新能源重卡电机配套数目方面，绿控传动电机累计配套6137台，同比增多223.9%；特百佳能源累计配套5610辆，同比增长106.5%；宇通累计配套2550台，同比增长72.6%；福田汽车累计配套1254台，同比增长62.4%；西安智德累计配套879台，同比增多502.1%；电机配套数目增幅最猛的是朗高电机，同比暴涨122倍领涨行业。换电重卡电机配套企业主要为绿控传动和特百佳能源。2022年，换电重卡电机配套数目在3000辆以上有2家：分袂是特百佳能源和绿控传动，市集聚会度较高，TOP2累计占比为56%。其余电机企业配套换电重卡数目均在1000辆以下。

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电控系统是电驱动总成的核心。电驱动系统的机械传动部分，相对来说比传统燃油车约略，但企业之间电控系统的差距很大，本领实力需要不停积聚。现在筹商资本要素，市集上商用车电控系统多收受引线键合、单面冷却的第一代IGBT。

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2、中游

中游为整车制造以及各种型换电运营商。

（1）整车制造：重卡新老玩家纷纷加大参加，尚未酿成幽静竞争形态

电动重卡行业呈现华夏逐鹿的竞争阶段。电动重卡的形态与传统重卡形态不同，竞争形态现在相对较低。把柄中汽协数据，传统重卡聚会度较高，CR5杰出80%，龙头企业为中国重汽、一汽解放等，且形态较为幽静。把柄中汽中心数据，电动重卡行业聚会度相对较低，2022年电动重卡行业的CR5为58%，旧年同期为53%，同比升迁5pcts，行业聚会度有所升迁。2022年电动重卡行业销量的前三名为三一集团、徐工重卡和汉马科技（祯祥商用车参股），市集份额占比为18%、12%和11%，三者旧年同期的销量份额为16%、7%和7%；而旧年市集份额15%的宇通集团（宇通重工）本年份额跌至9%，市集份额仍有波动。

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电动重卡行业现在还处于较为早期的阶段，尚未酿成幽静的竞争形态。随瞩目卡行业进入新的增长周期、电池本领的进一步发展及相关充换电基础设施的进一步完善，电动重卡浸透率有望快速升迁，各行业玩家建立各自的竞争上风，行业形态可能发生较大变化。

（2）换电站运营

换电运营商包含电池厂商，如宁德期间和国轩高科等；还包括协鑫能科、科大智能、玖行能源、奥动新能源等公司。

1）换电站运营是协同全产业链的核心设施

换电站运营商与产业链各设施疏导合作细腻：1）绑定电池厂、车企推论标准化。推论换电模式，必须处治多车型标准化问题。换电站运营商与电池厂合作开发标准化电池包，再与整车制造厂共同研发换电车型，其核心在于使换电站适配更多使用标准化电池包的换电车型。2）绑定B端客户详情车辆投放谈论，运营成果高。重卡换电主要面向B端客户，在投建换电站之前，换电站运营商与B端客户协商好车辆投放谈论，这意味着每个重卡换电站对应的换电车辆及换电次数相对有保险，运营成果较高。3）车电分离模式下，换电站运营商通过电池财富银行持有电池财富，与产业链各设施均有疏导。从电池厂购买电池后，电池财富银即将电池租借给卑劣重卡车队，待电池退役，电池回收后得回的矿产资源不错再次出售给电池厂。

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2）市集上占有率最高的换电方式为顶置总成换电

制约换电重卡痛点主要聚会于训诫及接口标准不和解。现在市集上有三种换电模式，现在市集主流商用车换电决策分袂为顶换式、侧向换电以及合座双向换电，三种决策各具优劣，现在应用最广的是顶换决策，除玖行外，宁德期间、博众精工、瀚川智能等也加入顶换决策换电站训诫。制约换电重卡痛点主要聚会于训诫及接口标准不和解，2022年8月，中汽协发布《电动中重型卡车分享换电站训诫及换电车辆本领范例》，对重卡换电站换电系统、电池包、换电车辆本领进行法例。跟着换电站标准徐徐和解，换电站畛域经济上风也将渐渐突显，将来占比有望进一步升迁。

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3）重卡换电站重财富运营，揣摸投资回收期约6年

重卡换电站开动投资额在千万级别。重卡换电站属于重财富投资，据协鑫能科公告，换电站开拓投资421万元，每站配备的备用电池投资259万元（约7-8块电池），在车电分离模式下，还需另外承担1400万元的车载电池投资。

基础买卖模式：收取换电服务费+电池租借费。换电站最基本的营收来源是收取换电服务费，主要影响要素为换电电量和度电服务费，换电电量又与单站接入车数和单车换电次数细腻相关。以1.07元的度电服务费测算，重卡换电站每年靠收取换电服务费能得回721万元的营业收入。车电分离模式下，换电站开动投资额更高，但巧合定期得回电池租借收入。以每站服务40辆车电分离模式换电重卡来诡计，每年收取换电服务费+电池租借费的营业收入为1053万元。

详尽筹商折旧、减值、花样房钱、度电资本、东说念主工资本，并筹商电池资本和电池租借费下落，测算重卡换电站投资回收期约为6年。

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4）梯次利用+电池回收，产业链延展带来新增经济价值

持有电池财富意味入部下手捏城市矿山。换电模式尤其是车电分离模式使产业链进一步延展至电池后端的梯次利用与回收设施。能源电池退役后可在储能电站中使用，梯次利用完毕后再进行回收，不错得到多量钴、镍、锂、锰资源。而电池回收的重要在于手捏电池财富。

电池财富为换电站带来以下新增经济价值：（1）换电站运营商不错与主机厂订立框架条约，以集采的方式采购电池，裁减电池购置资本；（2）通过成立电池财富经管公司，对峙有的电池财富数据进行全面监控，延长电池使用寿命；（3）能源电池退役后可于储能电站使用；（4）领有电池的悉数权，相较其他电池回收公司，不错径直领有收罗二手电池的渠说念。单个重卡换电站配备7-8块备用电池，外加车电分离模式下额外持有的车载电池，换电站提前锁定无数二手电池回收资源。

3、卑劣

卑劣为车队运营方，应用场景多元化。换电模式不错有用处治闭塞场景下的续航里程问题，在商用车领域徐徐推广老到，在口岸、矿山、钢厂、城市渣土等短途运载的宗旨市集推广后劲纷乱。

（1）应用场景

现在换电重卡主要应用场景在闭塞场景及短倒运载，主线中长途物流场景有望成为下一个发展标的。电动重卡领有“高负荷率+高能耗”特质，需要补能次数多，且要求补能速率快，因此换电不错有用处治其补能痛点。短倒运载清澈由于固定且单程距离短，对前期换电站布局友好，运营商不错把柄详情阶梯部署训诫换电站定点。而主线物流由于其相通存在“高负荷率+高能耗”特质，相通也适合以换电体式进行补能。跟着换电站的普及以及电动重卡续航的升迁，长途运载将成为可能，有望处治电动重卡在高速公路运载的痛点。

1）闭塞场景

闭塞场景主要包括口岸、钢厂、煤矿等，具有功课区域不固定但阶梯固定特质，定点、高频、运载成果要求高，日均运距为80公里，24小时勾搭功课。对比燃油重卡，车辆常处于怠速或低速景色，发动机热成果低、燃油经济性差、羞耻水平高，换电重卡一方面巧合有用裁减运载资本，另一方面巧合终了能源的快速补给，相宜短高快的闭塞应用场景。

2）短倒运载场景

短倒运载场景主要包括城市渣土运载、公铁接驳运载、煤矿到电厂短途运载等，具有阶梯固定、单程距离短的特征。该场景下，把柄运载距离不同，重卡每天巧合来回运载4-6次，单程里程100-150公里掌握，使用换电重卡可每单程或来回更换1块电池，保险运载成果，可终了对燃油重卡的替代。

3）主线中长途运载场景

重卡是高速公路运载的主力，因此高速公路等主线中长途运载是换电重卡的主要应用场景之一。该场景下，重卡单程运距为350公里掌握，日均行驶里程可达800公里以上，对运载成果要求较高，使用换电重卡巧合得志对运载成果的要求，且换电站不错与加油站相通布局于高速公路服务区内，真的无需新增地皮揣摸，容易终了推广应用。

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（2）主主线长途物流运载领域的换电突破将冲突电动重卡浸透率天花板

细分市集来看，主主线长途物流运载领域的换电突破将冲突电动重卡浸透率天花板。把柄测算，在现存条目下，电动重卡浸透后劲较高的领域主要仍聚会在运载距离较短、负荷较低的领域，如区域运载、公路货运重载、工地重载、工地标准重载、公路货运标准重载、艰辛的环卫功课、重型危境品转运、艰辛的建筑工地转运和重型特种功课等场景。上述这九大中高浸透后劲市集约占重卡总市集的37%。而主主线、长途运载浸透后劲低主如若由于新能源重卡运载半径较低。跟着后续换电站的普及，电动重卡有望徐徐解锁高负载、长距离的新场景，如在主主线长途物流领域酿成突破，终了1000km以上、负载43/49吨的高效运载，带动电动重卡浸透率天花板进一步升迁至61%。

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现在主线物流换电场景照旧出手徐徐落地。

宁德期间联合三一重工训诫福宁主线已投运。福宁主线是世界首条电动重卡主线，总里程175km，投放的主线重卡可终了3-5分钟内快速换电。在此之后宁德子公司期间电报与福建省高速公路集团子公司成立合股公司，重心训诫省内高速汇集并鼓吹换电站运营，业务将以福建为切入点向附近省份放射。

Deepway推出高速主线灵巧物流H2H（HUB-to-HUB），在高速公路相差口隔邻分袂建树HUB中心，由东说念主工驾驶卡车负责货色在城市说念路内、物流园与HUB中心之间的运载过程，而深向星辰将从HUB中心开拔，在高速主线上以自动驾驶的体式完成运载任务。而协鑫能科与Deepway达成合作，揣摸将在2023年年底前完成京沪高速先期1000辆换电重卡服务才气的换电汇集布局，推动商用车电动化与智能化可陆续发展。

世界首座高速重卡换电站照旧亮相成齐。2月9日，成渝电走廊充换电重卡名堂首发典礼在成齐举行，成渝高速资中泊车区充换电站、成齐龙泉民生物流园充换电站建成后完成第一次运营服务，象征着世界首座高速公路重卡充换电一体站顺利建成。

4、重财富自然具备门槛，前期参加更筑壁垒

（1）单站兼容更多车型，配合应用场景延长

由于换电标准还未和解，率先匹配更多车型巧合为客户拓展提供便利。车型适配是提供换电服务的基础，不管是在短期浸透如故主线物流的中历久浸透中，适配更多车型齐意味着更广的客户来源。尤其是在中历久浸透场景中，由于清澈不再闭塞，单个换电站可能会需要卤莽多种车型的换电需求，到时车型兼容这一竞争要素会更为重要。另外，前期率先匹配更多车型还不错为换电站将来可能的升级迭代揆情审势资本。

（2）重财富属性对资金实力建议较强要求

重财富既对资金实力建议较高要求，又自然酿成竞争壁垒。重卡换电站开动投资额为千万级别，车电分离模式下，开动投资额以致达到2300万元掌握。裁撤开动的建站投资资本，历久持有、治愈电池财富并进行回收利用也要求较高的资金实力。此外，在电池梯次利用设施，自身持有储能电站财富的重财富企业也将酿成业务协同上风。

（3）检会全产业链协同才气

换电站运营商推论标准化需协同全产业链，在推论标准化过程中也可与产业链其他设施酿成更深档次的绑定，先进入者有望酿成壁垒。电池厂但愿赓续保管或拓展份额，整车厂但愿提高销量，重卡车队但愿换电便利，标准化是必行之路。同期，换电站运营商看成落寞于整车产业链的第三方，推论标准化过程中受到的阻力会更小。换电站运营商在建站投资前需与电池厂、整车厂共同鼓吹标准化研发，又需与重卡车队疏导车辆投放谈论，具备一定本领、领有多方资源及整合才气的企业将更具上风。

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相关公司

1、瀚川智能：事迹超出预期，三大板块高增

公司起步于传统汽车装备领域，瀚川智能连年来紧抓智能化、电动化趋势，在安详既有赛说念核心上风的基础上，陆续开拓锂电池及充换电装备领域市集。1）充换电池块：换电重卡在电动化趋势下加快浸透，换电站开拓业务将来可期。公司产物隐敝乘用车换电站、商用车（重卡）换电站以及换电站零部件等，现存换电站产能680套/年，通过定增新建产能2000套/年，行业龙头地位褂讪。2）汽车装备板块：FAKRA线束标准平台得胜终了产线复制，保持开首上风。3）电池装备板块：公司与正威集团、深圳埃克森在储能领域伸开合作，将于2023年年中发布首条大圆柱电池安装工艺样板线。

换电领域已率先卡位，谋划多点着花。2022年1月，与协鑫能科达成5年策略合作框架条约；4月与其子公司签署6.8亿元商用车及乘用车换电开拓采购合同；5月，阳光铭岛指定瀚川智能为其商用车换电站及相关核心零件供应商；9月，与蓝谷灵巧签署策略合作条约，在新能源汽车换电站训诫运营、低碳园区以及储能系统等新能源领域伸开密切合作；陆续得回宁德期间、协鑫能科、阳光铭岛等客户新增订单，终了首个无东说念主机智能换电名堂落地。

2、能辉科技：光伏EPC开首企业，入局重卡换电业务

公司主要从事于光伏新能源、电网替代及垃圾接热发电等灵巧能源服务领域，已累计为合作伙伴提供了100多个光伏电站本领服务。

公司2020年布局重卡换电业务，2022年2月，公司发布无轨智能“小蚁”重卡换电机器东说念主和重卡能源电池、电池支架、换电限度器及换电智能调整系统系列新产物。“小蚁”换电机器东说念主调动性地收受无轨智能、视觉导航、侧向取放本领，不错在3分钟内轻便更换重卡电池。同期，“小蚁”重卡换电机器东说念主还具有换电时辰短、换电灵活、占大地积小、现场施工安装周期短、对司机泊车要求低、不错多台相助、互为备用、终了部分出动换电、可适配多种重卡车型等优点。

3、法兰泰克：欧式起重机龙头，精实在入重卡换电市集

公司自2007年建树以来恒久聚焦物料搬运处治决策领域，现存起重和工程机械两伟业务板块。起重业务板块主要为客户提供智能物料搬运处治决策。工程机械业务板块主要包括工程机械部件和高空功课平台业务。公司聚焦物料搬运行业中高端市集，领有起重机械核心零部件自研平正才气，为机械开拓、电力开拓、汽车等行业卑劣的上风客户提供智能物料搬运一体化处治决策。

2022年，公司成立上海绿电湾能源科技有限公司，进军换电业务。公司利用自身在自动搬运机器东说念主的本领上风，进军商用车换电站。2022年8月，法兰泰克与祯祥资料旗下阳光铭岛在长三角一体化示范区签署策略合作框架条约；2023年1月与领锐汽车达成策略合作，合股成立南京领锐汽车本领揣摸院有限公司，共同开发南京换电重卡市集。

4、协鑫能科：积极布局重卡换电，争作念纯电重卡畛域化先驱

公司主营业务为清洁能源运营、出动能源运营以及详尽能源服务。公司倾力打造从清洁能源坐褥、补能服务到储能的浅近、经济、绿色的出行生态圈，为电动化出行提供一体化能源处治决策，起劲于成为开首的出动数字能源科技运营商。1）在清洁能源领域方面，公司陆续纵容开发投资风力发电、垃圾发电、燃机热电联产等各种清洁能源名堂。2）在出动能源领域方面，公司提供电动汽车补能服务、电池全人命周期经管和电港买卖化运营模式，现在在出动能源行业已具备较强的品牌领会度和市集影响力。

公司2021年与祯祥达成重卡换电方面的策略合作。同庚11月，公司首个重卡换电名堂在江苏徐州投运。2022年2月，协鑫能科非公开刊行召募37亿元，训诫协鑫电口岸一期名堂并训诫248个乘用车换电站以及47个重卡换电站。2022年8月，公司再次发布募资预案，拟召募45亿元，其中15.4亿元投向电池工场，剩下用于扩建协鑫电港二期产能并训诫86个重卡车换电站和30个轻型商用车换电站。公司主要为钢厂、城建、矿山等多个场景提供电动重卡处治决策，前期训诫无需电力铺设，开动参加资本减少40%；旗下出动能源车和出动换电车6min即可完周详经过换电；配套APP实时监测电池景色，升迁30%电池寿命；云平台智能调整助力运营成果升迁20%。

5、宁德期间：能源电池巨头王者，重卡电池换电服务全浸透

公司专注于新能源汽车能源电池系统、储能系统的研发、坐褥和销售，在电池材料、电池系统、电池回收等产业链重要领域领有核心本领上风及可陆续研发才气。主要产物包括：能源电池系统、锂电池材料、储能系统。

公司起劲于通过为换电重卡和工程机械提供可陆续处治决策的路子，推动商用车市集的全面电动化。2022年9月，始创的MTB（模块集成底盘）本领，将率先应用于国度电投启源芯能源重卡换电名堂，该本领可将模组径直集成到车辆支架/底盘，系统体积利用率升迁40%，分量缩小10%，系统能量密度达170Wh/kg；电池不错达到1万次/10年的轮回寿命。此外，该电池系统可复旧目田组合决策，不错在140KWh-600KWh范围内配置。公司旗下的启源芯能源已在世界31省市区全面布局超100座重卡换电站。2022年12月，宁德期间济宁首座重卡换电站名堂开工。23年1月，推出换电品牌EVOGO，其换电电池将收受宁德期间最新CTP本领，分量能量密度杰出160Wh/kg，体积能量密度杰出325Wh/L，单块电池不错提供200公里掌握的续航。

6、汉马科技：重卡龙头公司，新能重卡布局前瞻性显赫

公司系浙江祯祥新能源商用车集团有限公司控股子公司，世界进击的重型卡车、重型专用车、核心零部件和新能源商用车坐褥研发基地，领有华菱、星马等品牌。华菱重型卡车是替代入口的主流品牌，并出口到东欧、北非、东南亚、南好意思等地的六十多个国度和地区；星马专用车是享誉市集的盛名品牌，历久占据国内市集的龙头地位。主导产物为重型汽车底盘及整车、发动机、重型专用车、客车、汽车零部件等系列产物。专用车业务占比为53.29%，整车及底盘业务占比为33.64%，汽车零部件8.57%，其他业务占比4.50%。

汉马科技集团是国内最早进入新能源重卡领域的企业之一，2018年想象研发出纯电动重卡产物，2019年推放洋内首款换电牵引车。2021年6月，汉马科技新能源重卡名堂在马鞍山负责开工，2023年即可投产。2021年公司旗下华菱分袂坐褥和销售1456辆和1601辆纯电动汽车，同比增多126.44%和397.2%。2022年，汉马科技华菱M5换电式纯电动半牵挂引车共销售1069辆，销量量第一。2023年1月10日，汉马科技首批40台电动重卡——华菱换电自卸车顺利委用四川绿色汇缘物流有限就业公司。

7、三一集团：新能源重卡指导者，发展纯电换电及氢能源燃料电池应用

新能源重卡市集指导者，2022年年末完成融资，三一发力新能源重卡市集。三一重卡是2021、2022勾搭两年新能源重卡世界销量冠军，山河EV550则是行业销冠车型，不错通俗地适配单程运距≤200km、限高＜3.8米的钢铁、煤炭、口岸、砂石等各种倒短运载场景，百公里能耗低至160kWh，行业开首水平。2022年12月，三一重卡完成10亿元A轮融资，将用于新一代新能源重卡开发和投放。现在三一已于2022年9月晓示其电动化2.0发展策略。在发展纯电和换电业务外，三一也在鼓吹氢能源燃料电池应用，已推出分量在10.7吨，续航在450km以上的氢能源重卡车型，结合其自有氢能源加氢站为用户打造“氢气制取+储运+加注”的完满处治决策。

8、徐工重卡：重卡前十中最早参加新能源产业，已有多个换电示范名堂落地

早在2016年就制定了新能源汽车发展揣摸及行为谈论，2017年即得胜得回国度新能源汽车坐褥禀赋，是国内重卡前十中最早纵容参加新能源产业的企业之一，亦然行业中领有新能源中商用车产物品种最全的企业。已有多个换电示范名堂落地，徐工新能源渣土车换电运营落地河南商丘、新疆首个新能源换电牵引车名堂落地吐鲁番，此外，还投资55亿、占地1000亩的徐工青山新能源制造基地，一期揣摸年产10000辆整车与30000套总成，为后续新能源化奠定基础。为了陆续提高竞争力，徐工汽车推出全新正向开发高端换电重卡e蓝，产物质能全面升迁，能源系统收受大功率电机，能源更苍劲，运载更高效，通俗应用于口岸、矿上、货场、城乡物流等各种短途运载，搭载宁德期间281.91kWh磷酸铁锂电池，轮回寿命6000次以上，电池使用寿命升迁1倍。换电本领可终了3-5分钟极速换电，得志高效运营，处治里程心焦。

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市集预测

1、“国六b”的进一步落实将会进一步刺激重卡电动化程度

揣摸“国六b”的进一步落实将会进一步刺激重卡电动化程度。参考重卡的月销数据，2022年终了销量2.5万辆，同比增长140.7%，终了快速增长，浸透率达到5.2%，比拟2021年升迁了4.5pct，以史为鉴，预测跟着“国六b”的进一步落实也会对重卡行业销量产生影响，排放标准的升迁会进一步刺激重卡的电动化程度，因此“国六b”的推出亦然行业发展的重要节点，在政策推动下，新能源重卡的浸透率将进一步升迁。

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2、将来换电重卡将占据电动重卡80%以上的份额

预测将来，EVTank揣摸重卡电动化趋势仍将延续，换电模式占比亦有望陆续上行。EVTank在《中国电动重卡行业发展白皮书(2023年)》中预测到2025年和2030年，电动重卡的浸透率将分袂升迁到12%和30%，2030年中国电动重卡的总体销量将达到44万辆掌握，且EVTank揣摸其中换电重卡将占据电动重卡的80%以上的份额。

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